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全部A股2015年初进行M&A的企业2015年初估值在TOP10%的企业中位ROIC变化，%-0.41-0.57-0.50ROIC上升企业数1013210108(占比，%)(39%)(40%)(41%)ROIC下降企业数1576310158(占比，%)(61%)(60%)(59%) 但从另一个角度来看，有可能这种情况也是正常的，即当前资产价格波动的核心，有可能是市场的耐心比项目培育实际需要的时间要短，而并非说明这些兼并重组的企业都是骗子。如果看美国的纳斯达克市场，企业兼并重组的高峰期出现在1999年前后，但科技行业真正能够贡献比其他行业更高的利润的阶段，差不多要等到2002-2003年之后。这个角度来看，兼并重组其实就像跟上市公司一起做了一次风投，而风投的投资回报期本来就会很长，所以应该需要厘清的是，究竟是市场对转型不乐观，还是二级市场本身要求兼并重组后的业绩马上兑现。如果诉求是后者的话，那很可能让人失望，因为从纳斯达克当年的情况来看，兼并重组后的4-6个季度业绩一般也是不好的。但如果从中长期的角度来看，这些产业的整合实际上是有正面意义的，并且经济结构也在进行调整。比如投资层面可以看到，传统行业投资占比在下降，而新兴行业的投资占比在上升。同时从GDP的贡献来看，过去几年，除批发零售、金融及地产等传统服务业后的第三产业对GDP贡献也在明显上升(只不过现阶段这些新兴行业的比重比较小，还不足以改变GDP下行的走势)。此外，企业整体的R&D支出也呈现上升趋势，并且其中值得关注的是，R&D支出中，大中企业的占比在上升(当然悲观的看法可能是认为大中企业主要是国企，这些企业R&D支出占比上升可能意味着市场期望看到的小企业创新并没有发生)，但从乐观一点的角度来看，产业整合实际上也是把小企业整合成大企业，而只有大企业才能承担巨额的研发成本。所以从某种意义上讲，经济结构的调整实际上一直在发生。
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产品线方面，茅台也对战略进行了收缩。2016年，茅台宣布，对“一曲三茅四酱”系列酒战略进行调整。新的战略为，继续1个世界级茅台的品牌战略，以及3个重点系列酒，即茅台王子酒、茅台迎宾酒以及赖茅。
据澎湃新闻报道，张家界市委书记杨光荣曾主持召开市委常委会，专题听取市纪委、市委组织部关于金某某生活作风问题的初步调查核实情况，从调查核实的情况看，金某某存在违纪事实，由市纪委对其违纪问题进行立案审查，同意将金某某调整到市政府办工作。
应该说，去年是券商被罚家数最多的一年。
吉鲁本场比赛表现不佳
新浪体育讯 作为法国队唯一的正印中锋，又在揭幕战的比赛中帮助东道主首开记录，吉鲁深得主帅德尚的信任得以继续首发，但本场比赛状态奇差的他颗粒无收，门前机会一一被他挥霍。
MSCI解释了原因，主要是“资本流动限制和预审权”问题
■ 追访
如果不是MSCI明晟公司宣布将把MSCI巴基斯坦指数纳入新兴市场指数，大部分投资者都不会留意到这个陌生而“神秘”的股市。
北京市知识产权局认为，经过比对，被控侵权产品与涉案专利虽存在一系列的差别，但均属于一般消费者难以注意到的微小差异，故应当认定被控侵权产品与涉案专利无显著区别，落入涉案专利的保护范围。此后，北京市知识产权局于2016年5月10日作出了该案的被诉决定，责令苹果公司停止销售、中复公司停止许诺销售和销售被控侵权产品。
短期之内，如果我们看未来的一个季度，宏观基本面可能会出现一些很有意思的情况。第一，市场体现出刺激政策逐渐退出所产生的冲击。第二，基本面没有差到要让政策再次出手。所以，短期内的机会就如我们二季度策略报告中所讲的，不要谈趋势，我们谈的是预期的修正。如果市场过于恐慌，那么可以介入。如果市场因A股加入MSCI而过分乐观时，我们反而需要小心。总的来说就是一句话：逆势调整。这是对短期的看法。
目前，证监会确实面临着人才危机。近期，证监会有不少上市部、发行部的多位处级、副局级干部离职。有的同事，离职历时近一年。还有的同事，离职之后选择出国度假放松一下。毕竟这一年来的经历实在是太过劳心劳力。
不惧英退欧意愿增强 欧股周三收涨逾1%
合诚工程咨询股份有限公司人民币普通股股票将于6月16日（周四）在上海证券交易所发行。股票简称“合诚股份”，申购代码“732909”，发行价10.55元/股，市盈率21倍，行业市盈率49倍，申购上限1万股，顶格申购需市值10万元，中签缴款日为6月20日（周一）。
１４日至１５日，作为第八届海峡论坛重要板块之一，海峡金融论坛分别以两岸黄金交易市场、自贸区金融合作、新三板经济等为主题，汇集了两岸经济各领域代表，围坐一堂共商两岸金融产业合作新机。
就业市场预期：FOMC预计劳动力市场指标“将走强”，就业市场的改善速度有所放缓。
一种观点认为，企业分红与内幕交易行为无关，不应计入获利数额；另一种观点认为，企业分红与买进的股票数量成正比，而买进的股票数量直接与内幕信息的影响力有关，因此，企业分红应当计入获利数额。笔者认为，应当区分两种情形：（1）企业业绩、分红本身是内幕信息，行为人获取该信息后，买进大量股票。该情形下，将企业分红计入获利数额没有任何争议；（2）企业业绩、分红与内幕信息无关，只不过在行为人买进大量股票后，企业分发了红利。对此情形，亦有两种观点：一是主张不计入获利数额，因为企业分发红利与内幕信息没有刑法上的因果关系；二是主张计入获利数额。由于内幕信息的影响力主要体现在证券、期货交易量、交易价格的变化上，而交易量与企业分红数额直接成正比，即买进的股票越多，企业分红就越多。因此，企业分红多少与知情内幕信息之间具有刑法上的因果关系，应当将企业分红计入获利数额。笔者认为，对于后一种情形，企业红利一般不宜计入获利数额。
资金流向方面，昨日板块内共有35只概念股呈现大单资金净流入态势，其中，大单资金净流入超1000万元的个股有30只，万马股份、浙江众成、世纪星源、中天科技等4只个股大单资金净流入均在亿元以上，分别达到44702.65万元、19025.94万元、17483.79万元、16909.39万元，动力源（9627.92万元）、长园集团（9225.50万元）、科陆电子（7612.53万元）、北巴传媒（7017.52万元）、和顺电气（5512.75万元）、九洲电气（5479.05万元）和比亚迪（5168.75万元）等个股大单资金净流入均超5000万元。
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狗仔卡
发表于 2016-06-16 20:21:02
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