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动态性：票据信用体系应是一种动态的系统，随着经济发展、资本市场波动以及金融政策变化而发生变化，及时形成相应变革。

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　　申万宏源研究所首席分析师桂浩明指出，一方面，万科自去年底停牌以来指数出现较大回落，而且当时房地产板块普遍价格比现在要高。另一方面，更大的问题还在于万科的股价从去年11月到12月的上涨并不是基于它的业绩，而是由于当时的股权之争，特别是宝能系的频繁举牌，使得万科的股票成为一种相对稀缺的产物，这种情况下股价的上升很大程度上并不真正反映公司的价值，而只是反映公司在这一时点上的交易价值。目前，宝能已表达希望全身而退的愿望或者说并无意继续争夺万科的控股权。在这种情况下，万科股权争夺溢价也因此将淡化。“总体来说万科股票出现一个很大的回落是必然的。”

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　　围魏救赵疗效不好，姚振华在第二天最后按耐不住直接出手A股：一方面小幅增持7529.3万股，挽救市场信心；另一方面在万科跌停板上尾盘偷袭，制造抢 筹假象，引诱散户游资。真是深谙股市人性！旁观许久的各路游资散户果然在第三天跟风扫货，甚至不乏敢死队入场，不求天长地久，只求浑水摸鱼短线获利。

“没有不好的债券，只有不合适的价格，今年保本基金的首要任务是保证整个债券的流动性。”东方基金安心收益保本基金经理吴萍萍称，债券同质化现象减少，要做好行业区分和个券区分，把握债券投资的“波段机会”。

中央军委委员、海军司令员吴胜利18日在京会见了来访的美国海军作战部长约翰理查德森一行，就共同关注的海上安全问题，特别是南海问题深入交换意见。

　　【巨丰观点】：

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（1）转型升级过程可以慢，但美式新品必须快速证明，目前看1-2 年内就有望成为细分龙头。肉制品高增长已不太可能，过了人口红利期，消费习惯和渗透率的提升也是相对缓慢的过程，未来只要高温不下滑（农村和餐饮市场依然有空间），持续的向低温转，进行结构升级就没问题。但作为调结构排头兵的美式新品（包括后续西式新品）必须要在短期内证明自己，目前看还是比较成功的，品牌、营销等确实都不同以往，差异化卖点明显，经销商和消费者均反响良好（后附终端调研情况），有望成为公司真正成功的一款新品，突破低温发展瓶颈。根据我们草根调研，二季度淡季美式新品销量预计2000-3000 吨，下半年旺季逐渐半产以上，全年预计可达1.5 万吨，对应7 个亿左右收入，明年若完全满产，则可以达到15 亿左右体量，就将成为细分龙头。（2）竞争格局已经很好，现在又变得更好，屠宰集中度提升可以讲了，肉制品再无竞争对手。我们一直强调双汇的竞争格局在所有子行业里是最好的，而现在又变得更好了，市场一直低估了这种竞争优势的存在——地方保护主义减弱、长江以南冷鲜肉接受程度越来越高、雨润逐渐式微、金锣问题频出，同时双汇的低温产能和产能本地化布局逐渐形成，并拥有独特的中美协同优势，可谓天时地利人和。短期看规模优势提升，长期看议价能力增强，有助于肉制品成本掌控和节省，从而可以给予经销商更多的支持，抢占肉制品市场。总之，双汇的竞争优势在不断的强化，无论高温低温双汇都几乎都没有非常强劲的竞争对手，只有自己，但要用新品证明。

20余年后，万科再此卷入了股权之争，这一次的对手宝能系，显然比君安证券更为棘手，当年的君万之争，万科仅用了数天就将对手击败，但是这一次，双方的耗时已经超过200天。

特色性：鉴于承兑汇票属于表外业务，故引入票据特色的评价指标，如票据签发规模比例、票据兑付时效性、票据保证金比率、票据兑付违约情况等，以弥补企业主体评级体系的局限性，更加突出票据评级的特质。

多位业内人士向《每日经济新闻》记者透露，VR的应用需要基于高清云通信，该领域源于传统音频、视频设备行业与互联网通信行业的融合，属于跨界子行业。

　　7月13日，已收到深交所三次年报问询的凯迪生态发出两份公告，再次引起市场哗然。公告称，公司财务总监更换，第二大股东金湖科技被监管部门认定为关联法人。投资者和法律人士认为，金湖科技作为关联方参与公司非公开发行的违规行为，致使公司非公开发行疑云重重，监管部门应及时立案调查。

　　从目前的持股比例来看，前三大股东分别为持股25.4%的宝能系、15.24%的华润以及持股7.01%的安邦，中国恒大持股4.68%为第四大股东。而孙宏斌在2016年初曾表示自己坚决支持万科管理团队。

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